前言：

　　2020年初爆（bào）发的新冠疫情无疑是对中国行业发（fā）展造成了（le）巨大的冲击。从最初的（de）零售餐饮、住宿旅游、交通（tōng）运输等行业营收大幅下滑，再到建设（shè）施（shī）工、设备（bèi）调试（shì）、生产制造等因人流、物流受限（xiàn）造成的（de）复工缓（huǎn）慢、项目（mù）延期、产能下降，疫情对中国各个行业都带来了不（bú）同的（de）挑战（zhàn）与机（jī）遇，而这（zhè）些变化也在影响到行业（yè）的发展（zhǎn）趋势和竞争格局。

　　时（shí）至今日已有2年有余，虽然各地都在（zài）有力开展并（bìng）配合防疫（yì）工作（zuò），但还是时不（bú）时的出现病例。2022年3月，吉（jí）林、辽宁、山东、上海（hǎi）、江苏、福建、广东（dōng）等地疫情再度爆发，每日新（xīn）增确诊、无症（zhèng）状感染者数量较多。我国新（xīn）增本土感染者数量仍处于高位，波及范围广。

数据来（lái）源（yuán）：国家卫健委（3月1日（rì）-31日统计结（jié）果）

　　一、疫情对不锈钢供应端影响

　　1、疫情对不锈钢生产未造成明（míng）显影响

　　从不锈钢（gāng）产能分布来看（kàn），疫情（qíng）较为严重的江苏、福（fú）建、广东三省的不锈钢产（chǎn）能几乎占到中国不锈钢总产能一半。

数据来源：Mysteel

　　从产（chǎn）量来看（kàn），3月（yuè）份（fèn）国内33家不锈钢厂（含新增钢厂江（jiāng）苏众拓）粗钢产量291.27万吨，月（yuè）环比增（zēng）20.72%。3月份国（guó）内不（bú）锈钢企业（yè）春节检修完（wán）毕加之工作（zuò）天数增加（jiā），产（chǎn）量环比均（jun1）呈现增加态势。下旬由于华东（dōng）疫情影响，部分（fèn）钢厂原料进厂暂（zàn）时受限，产（chǎn）量较月初排产有所下降，但整体影响相对有限。

　　4月份300系有小幅减产（chǎn），200、400系由于生产（chǎn）利润佳，产量环（huán）比再有小幅提（tí）升。整体4月预排（pái）产291.15万吨（dūn），环比基本持平。其中（zhōng），300系减少主要是由于山西、广（guǎng）西、山东因成本亏损以（yǐ）及3月镍价异动导致原料采购缩减造成的影（yǐng）响。而疫（yì）情（qíng）较为严重的江苏、福建、广东三省产量（liàng）也均持（chí）稳运行，整个（gè）受疫情影响较小。（江苏年初新（xīn）增项目因原料高位、备货不足（zú）和下游需求影响，暂时减停。）

数据来源：Mysteel

　　2、疫（yì）情对钢（gāng）厂发运影（yǐng）响有限

　　钢厂的发运主要分船（chuán）运、铁（tiě）路、汽运三种（zhǒng）。绝大多数的钢厂分布在（zài）沿海区（qū）域，因此船运发货占比相对较大。从主要钢厂的内贸船运监测数据（jù）上（shàng）来看（kàn），整体3月发船有一定增加，海漂资源（yuán）小幅增长，到港（gǎng）方面周（zhōu）度（dù）到（dào）货有一定波动，月（yuè）度到（dào）货整体平稳。进入4月（yuè），海漂（piāo）量增长，后续到货也会有所增加。据Mysteel调研了解，目前钢厂发运（yùn）及（jí）到（dào）货港口均正常作业（yè），但个别港口国际船运（yùn）到港会有些拖（tuō）延。铁路运输基本（běn）没（méi）有受到影（yǐng）响，而汽（qì）运的影响主要出（chū）现（xiàn）在市场到货环节。

数据来源：Mysteel

　　3、疫情对（duì）不锈钢集散地（dì）出货影响明显

　　我国是世界（jiè）最（zuì）大的（de）不锈钢消费（fèi）国，其中江苏无锡（xī）和（hé）广（guǎng）东佛山是（shì）中国（guó）最大的两个集散地，占全国不锈钢流通量的（de）7成以上。

　　无锡不锈钢行业贷款和税收政策宽松，吸引大量小经销（xiāo）户，流通业发展迅猛，形（xíng）成了集流（liú）通加工（gōng）、不锈钢交易、仓（cāng）储物流、商贸信息于一体的多功能一体化不锈钢专业市（shì）场，但当地消费有限（xiàn），主要是（shì）发运其他城市消费地。

　　佛山是（shì）国内制造业和流通（tōng）业的聚集地，也是不锈钢内销和出口（kǒu）的主（zhǔ）要地区。而（ér）所在省份（fèn）广东，是全国最大的不锈（xiù）钢（gāng）消费市场，其年消费（fèi）量占全国4成。佛山产业集（jí）群效应明显，贸易（yì）商更多面对直接用户。

　　无锡市场：

　　4月初，由于疫（yì）情的不断发酵，管控（kòng）力（lì）度有所增强（qiáng）。清（qīng）明小长假（jiǎ）前（qián）夕，无锡被一（yī）条通（tōng）告按（àn）下了暂停键，锡山区、惠山区、滨湖区（qū）按通告要（yào）求实（shí）行小区（qū）管控，对于（yú）不锈钢（gāng）来说，无锡作为主要（yào）集散地（dì）之（zhī）一也难免受到影响，几大（dà）不锈（xiù）钢（gāng）流通市场均有封闭，现货（huò）商（shāng）家（jiā）居家（jiā）办公（gōng）为主。4月7日，无锡发布通告，对锡山区（qū）、惠山（shān）区（qū）、滨（bīn）湖区除封控区外，全（quán）域解除管控（kòng）。随后（hòu）无锡东方（fāng）钢材城及（jí）泰宝市场相继解封，现货商家基本恢复线下办公，正常接单，无锡市内（nèi）的主（zhǔ）要加工厂逐步（bù）开始（shǐ）恢复正常加工（gōng）。

　　市（shì）场贸（mào）易商虽恢复线下办公，但物流方（fāng）面仍旧（jiù）受到影响。目前无锡多个高速口封闭，东方钢材城在9/10/11三天禁止（zhǐ）货车（chē）出入。随着（zhe）不（bú）锈钢期（qī）货下跌（diē），现货商家（jiā）多有跟随调低（dī）报价（jià）的操作，在跌（diē）价氛围笼罩下，日内成交整（zhěng）体偏淡，在物流无明（míng）显恢复（fù）的情况下，销售阻力依旧较大。

　　佛山（shān）市场：

　　疫情对（duì）佛山市（shì）场整体物流运输影（yǐng）响较（jiào）小，主要是来自于需求的下滑。

　　佛山不锈钢运输方面，船运较为明显，汽运以（yǐ）短程（chéng）运输为（wéi）主，跨（kuà）省相对较少。而疫情对（duì）运输主（zhǔ）要是针对（duì）跨区域运输，对船运和（hé）省内（nèi）汽运影（yǐng）响不大。影响（xiǎng）主要（yào）来自于广东的东莞、深圳一带，也是珠三角（jiǎo）一带的不锈钢（gāng）需求主力区域；疫情影（yǐng）响下，该（gāi）区域提货减少，导（dǎo）致（zhì）佛山不锈钢消费出（chū）现一定程度的（de）下滑。

数据来源（yuán）：Mysteel

　　出口方面，3-4月份签单量同比减少，签单进（jìn）度较（jiào）为缓（huǎn）慢。去年同期签单已到7-8月份，而目前佛山出口签单还（hái）在5-6月份。出口签单（dān）不佳，但出口量相比（bǐ）签单情况会稍微乐观（guān），主（zhǔ）要是由于（yú）前期超卖签单的（de）交货。

　　更多出（chū）口情况——《Mysteel：4月（yuè）海外不锈钢价格（gé）大涨，国（guó）内外价差再扩大》

　　二、疫（yì）情等（děng）多因素影响下的下游行业现（xiàn）状

　　1、机械产销同环比均下降

　　据中国（guó）工程机械工业协会对26家（jiā）挖掘机（jī）制造企业统计，2022年（nián）1-3月，共销售挖掘机77175台，同比下降39.2%；其中国内51886台（tái），同比下降54.3%；出口25289台，同（tóng）比（bǐ）增长（zhǎng）88.6%。受疫情持（chí）续影响、房地产和基建工程开工率低迷等因素影响，3月份工程机械的（de）核心代（dài）表挖掘机销（xiāo）售不达预期。短（duǎn）期内（nèi）疫情的影响仍会持续，部（bù）分地区运力受限，建筑材料运输（shū）受阻，基建和房地（dì）产施工速度放缓，国内工（gōng）程机械的实际需求的释放仍是存在压力。

数据来源（yuán）：中国工程机械工业（yè）协会

　　2、汽车产销同比下降

　　据中国汽车工业协会11日发布数据显示：1-3月，中国（guó）汽车产销648.4万辆和650.9万辆，同比增长2.0%和0.2%，增（zēng）速比1-2月回落6.8个百分点（diǎn）和7.3个百分（fèn）点。3月，国内多地出（chū）现聚集性疫情，加之国际地缘冲突等不稳定因（yīn）素显（xiǎn）著增加，中国（guó）企（qǐ）业生产经营活动受到一定影响。此（cǐ）外，芯片短缺没（méi）有明显好转，特别是动（dòng）力电池原材料价格快速（sù）上涨（zhǎng），推动了企业生产成本上涨，多（duō）数企业因（yīn）此纷（fēn）纷（fēn）上调销售（shòu）价格，影响（xiǎng）终端（duān）市场的销售。受此影（yǐng）响，中国汽车总体产销形势不及预（yù）期。

　　目前汽车终端购车热（rè）情并不高涨，终端销售情况其实（shí）并不（bú）及预期，尤其是传统燃油（yóu）车。由于（yú）地缘政治导（dǎo）致的油价大幅上涨，传统燃油车的销售热（rè）度明显不（bú）及新（xīn）能源（yuán）车（chē）。后市来看，考虑到国（guó）内（nèi）疫情形势不确（què）定，若（ruò）疫情继续（xù）恶化，恐影（yǐng）响汽车供（gòng）应链（liàn）的稳（wěn）定以（yǐ）及正常生产，另外，当前终端（duān）购车热情一般，汽车产销数据的高（gāo）增长或主要由于车企及4S店（diàn）补库所致，持（chí）续性（xìng）存疑。

数（shù）据来源：中国汽车工业协会

　　3、家电产（chǎn）量有望环比增（zēng）加（jiā）

　　疫情反复和原材料价格再（zài）次上涨的影响（xiǎng）下（xià），家电（diàn）板块估值持续承压，已落至历（lì）史较低水（shuǐ）平。但在1-2 月销售（shòu）端空调（diào）及小家电存（cún）在回暖迹象，集成灶、智（zhì）能投影（yǐng）等维持高景气（qì），销售（shòu）均价也在持续上涨。而3、4月份通常都是家电生产的高点，尤其是（shì）空调。因此若疫情得（dé）到（dào）有效（xiào）控制，不影（yǐng）响家（jiā）电企业正常（cháng）生产，4月家电产量将（jiāng）继续爬升，但较难达到去年同期水（shuǐ）平。

　　4、电梯行（háng）业受基建（jiàn）影响产量下滑

　　受到基建以及房地产（chǎn）板块的影（yǐng）响，多数企业认为今年（nián）电梯（tī）行业发展不容乐观（guān）。虽（suī）然国家在（zài）促（cù）进基（jī）建以及地（dì）产纠偏（piān）的政策上有（yǒu）一（yī）定支持，但目（mù）前（qián）来看政策效果十（shí）分有限，企业来自于基建板块的订（dìng）单未能实现增长。部分房（fáng）企（qǐ）的暴雷也（yě）影（yǐng）响（xiǎng）到了一些电梯企业，导（dǎo）致电梯企（qǐ）业较为庞大的预期款难以顺（shùn）利（lì）回流，进而影响到（dào）电梯企业（yè）的正常经（jīng）营。总体（tǐ）上来看（kàn），电梯企（qǐ）业4月生产订单环比变化不大（dà），但同比将持（chí）续负（fù）增长。  

数据来（lái）源：中（zhōng）商产业研（yán）究院数据库

　　三、二（èr）季度（dù）疫情稳（wěn）定后 市场有望（wàng）迎（yíng）来新一轮消费

　　本轮疫情（qíng）爆发涉及多（duō）个不锈钢产地、集散地以及原（yuán）料产地。其（qí）中，受（shòu）到影（yǐng）响（xiǎng）最大的主要是不锈钢集散地，不锈钢（gāng）产地及原料（liào）产地则受到影响较少。主（zhǔ）要原因是由于工厂普遍靠近港口，远离（lí）人（rén）口（kǒu）密（mì）集的城市区域，且（qiě）工人（rén）普遍在工厂及周边村落居住（zhù），流动（dòng）范围较小；同（tóng）时（shí）运输多以海运和铁路运输为主，影响相对有（yǒu）限。而不锈钢集散地会有各（gè）地（dì）货物（wù）在此集中并由此再（zài）分散运（yùn）到各地；汽（qì）运（yùn）为（wéi）主，所在地区人口（kǒu）密集，疫情影（yǐng）响也较为（wéi）严重（chóng）。

　　从趋（qū）势（shì）观察，不少地区疫（yì）情已（yǐ）呈现下行态势。据4月1日国务（wù）院联防（fáng）联控发布会消息（xī），山东、江苏、浙（zhè）江的疫（yì）情整体趋（qū）好。广东疫情整体平稳，但外防输入压力时刻存在。

数据来源：国家卫（wèi）健委

　　从二季度宏观方（fāng）面来（lái）看（kàn），虽然市场认为国内经济稳中有升，内需（xū）将会逐渐发力，但整（zhěng）体下游同（tóng）比仍（réng）是有所（suǒ）回落（luò），加（jiā）之海（hǎi）外宏观形势严峻，二季度滞涨风（fēng）险提高。

　　随着（zhe）疫情呈现向好趋势，交（jiāo）通运输逐（zhú）步恢复，产（chǎn）业链上下游也将（jiāng）会逐渐（jiàn）恢复正常运行（háng）。不锈钢行业将有望（wàng）迎（yíng）来新一轮消费（fèi）去库，但国（guó）内外消费程度相比去年同期（qī）难以有所超越。